在《窥斑见豹——从一个县读懂中国经济》一文的开始老傅就提到过四川通江县在土地出让金收入方面与全国的土地出让金走势完全不同。全中国的土地出让金在2021年是最高点，然后一路向下，2025年腰斩减半。但通江县一枝独秀，虽然2022确实比2021年下降了，2023年却上升了，达到5个亿，比2021年还高，尤其是2024年居然飙升到9个亿，2025年又跌到5个多亿。
如果你去看通江县的历年土地出让金，基本徘徊在5到3亿之间，只有2024年的土地出让金非常突兀。
虽然在写《窥斑见豹》这篇文章之前我对通江县一无所知，只知道是当年调“死角粮”的地区之一。但看到这个数字也觉得不正常。在查资料当中我没看到2024年有大企业进入通江县，而且2025年通江县的土地出让金又跌倒5亿元的水平。为什么通江县的土地出让金在2024会突然高出如此许多？
在《窥斑见豹》一文中我引用了从通江县土地拍卖公告的截图，清晰看到从2024年12月3日到7日，通江县各种名号的城投公司统一拿下了16块地，总价值达到４.４９亿元，如果算上一个月以后，2025年1月3日一家通江县城投公司下属的房产开放公司拿下的价值1795万的居住商业用地，总值达到4.67亿，已经超过2024年通江县获得的土地出让金的半数。
因为《窥斑见豹》已经超过一万五千字，实在是过于庞大，我就没有再深究为什么偏偏是2024年会出现这样突兀的土地出让金增长，这不合常理。
通过《窥》文的分析，我们可以证实至少从2023年开始，拿地的绝对主力是县政府所属的各种城投公司。但是为什么会在2024年底通江县政府安排城投公司集中拿地，为什么不在2023年安排，之后的2025年也没有如此集中安排，而且在这个月出让的土地价值基本是通江县土地出让金一般年份全年的量。2024年有什么特别吗？为什么集中在12月，似乎在赶一个特定的时间结点。
今天下午带狗子们散步时，我突然想到，中国中央政府决定提供12万亿化债资金的时间好像就是2024年，两者会不会有关联？
回来上网一查，果然，十万亿化债资金（后来加上2万亿棚户改造隐形债务化解资金）是在2024年11月8日第十四届人大常委会第十二次会议结束后正式宣布的。
我来复盘下通江县县领导们的小算盘。
当通江县领导得知了10万亿化债资金已经确定了的时候，他们知道会有着低息长期贷款（年息2.5%）来顶替之前城投借的高息（6%-8%）商业贷款。那么城投公司身上背负的债务越大，占到的便宜就越多。在《窥》文中我们算过，按照115亿的债务，从6%的商业利息换到2.5%的政府债务利息就可以每年节省4.1亿利息。
这时他们就策划尽可能多地让城投公司拿地，然后抵押给商业银行套出资金，这时不管多高的利息都无所谓，反正马上化债资金就要拨付。只要化债资金到位，利息就变成2.5%了。
以我对中国政府运做的了解，这类化债资金肯定会有时间限制，即在某日之前的债务才能在化债额度之内。
我查了一下，中央政府的规定是符合化债止资格的债务应该是在2024年11月8日化债决定公布之前。
但是为什么通江县能在12月，甚至是2025年1月初（应该属于2024财政年度内）还能出此决策，集中让城投多负债4.6亿呢？（仅仅利息差通江县就可以节约1610万元）
我让AI查一下通江县如何记账可以规避中央政府的时间限制，将2024年底的贷款变成符合化债规定的贷款。
总之，通江县政府有的是办法将这些贷款放入化债范围里，毕竟这是2024年发生的财务。
如此这般一番操作，通江县多套出了4亿多资金，同时享受长期低息，仅仅利息一项就节省1千6百多万，小金库又可以充裕一些了。
从2024年通江县突击安排城投借债拿地，到2025年城投继续拿地，可以看出在出政绩，保稳定的驱动下，中国的地方政府是不可能放弃借债发展的路径的，过不了多久，城投债的问题又会严重起来，至于结果，我在《窥》文中以及分析了，就不再重复了。
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